A mesma taxa para todos os projetos

Uma distribuidora de alimentos, com negócio estável, avalia entrar em um marketplace digital, muito mais arriscado. A área financeira descontou o fluxo do novo negócio pelo WACC corporativo de 11% e encontrou VPL positivo. Um conselheiro questiona: empresas de tecnologia comparáveis têm beta muito maior do que o da distribuidora.

O novo negócio deve ser avaliado pelo custo de capital da empresa ou pelo custo de capital do próprio projeto?