O apetite ao risco que ninguém escreveu

O conselho de um grupo industrial vai votar a compra de um concorrente no exterior que dobraria a exposição cambial e elevaria a dívida líquida para 3,5 vezes o EBITDA. Não há declaração de apetite ao risco aprovada: cada conselheiro tem sua própria ideia de quanto é "aceitável". A diretoria pede a aprovação em duas semanas.

Votar a aquisição pelo mérito do negócio ou primeiro definir quanto risco o grupo está disposto a assumir?